理由1: 国債と同水準のリターンを確保できる

一時払終身保険は、平準払（毎年一定額を払い込むタイプ）の商品と比べて予定利率（保険料を運用するときの前提利回り）が高めに設定されます。

なぜかというと、保険会社が負う「金利リスク」の性質が異なるからです。

• 金利下落リスク：契約時点で予定利率が固定されているため、国債金利が下がると当初予定していた運用利回りを確保できない可能性があります。
• 金利上昇リスク：金利が上昇すると、以前に低金利で購入した国債の価格は下落し、保険会社は含み損を抱えることとなります。この含み損は国債を満期まで保有し続ければ実現することはありません。しかし、契約者が途中で解約すれば国債を売却して解約返戻金を支払う必要があり、その時点で含み損が実現してしまいます。

一時払終身保険は、この点で有利です。保険料が契約時に一括で支払われるため、保険料の受領と同時に長期国債を購入しておけば、将来の金利下落により予定していた運用利回りが得られなくなるリスクがありません。

さらに、金利上昇のリスクについても、一時払終身保険の契約者は以下の特徴を持つため、解約リスク（＝保険会社が途中で国債を売却する必要性）は小さいと考えられます。

• 契約者は高齢層が多く、ライフイベント（結婚・出産・住宅購入など）が少ない。
• 高齢ゆえに健康状態や判断能力の制約があり、他の商品への乗り換えが容易ではない。
• 加入目的が「相続税対策」と明確であり、途中解約しにくい。

そのため、一時払終身保険の利回りは、平準払の保険よりも国債利回りに近づきやすくなります。

理由2: 簡易な告知で加入できる

生命保険には「逆選択リスク」という課題があります。これは「死亡リスクが高い人ほど保険に加入したいと考える」という構造的なリスクです。

例えば、平準払の商品では、加入してすぐ死亡した場合、契約者は少額の保険料で多額の保険金を得られてしまいます。そのため、保険会社は厳格な健康告知や医的審査を行わざるを得ません。

一方で、一時払終身保険は、契約時点で保険期間全体の保険料を一括で払い込みます。そのため、加入直後に死亡しても「保険料と保険金のバランスが大きく崩れる」ことは少なく、逆選択リスクが小さいのです。

この構造的な違いにより、一時払終身保険は比較的簡易な告知で加入でき、健康状態に不安がある方でも契約できる場合があります。