生命保険は不確実な損失を確定的なコストへ変換する

生命保険の最も根本的な機能は、いつ起きるかわからない「不確実な損失」を、保険料という「確実なコスト」に変換することです。

私たちは皆、無意識のうちに「リスク回避的」な行動をとっています。

これを経済学で用いられる「効用関数（u）」という考え方を使って説明しましょう。「効用」とは、その人が感じる満足度や幸福度を数値化したものです。

例えば、「1%の確率で1,000万円の損失が発生する」というリスクがあるとします。 このリスクを放置した場合の「期待値（平均的な損失額）」は、以下のようになります。

\( 0円 \times 99\% + (−1,000万円) \times 1\%=−10万円 \)

数学的な期待値は「マイナス10万円」ですが、私たちの心理（効用）はそう単純ではありません。 1,000万円を失った時の精神的・経済的なダメージ（効用の減少幅）は非常に大きく、生活が破綻する恐れがあります。そのため、多くの人にとって以下の不等式が成り立ちます。

\( u(0)\times 99\% + u(−1,000万円) \times 1\%< u(−10万円) \)

(リスクを負った状態の平均的な幸福度 ＜ 確実に10万円を支払った状態の幸福度)

つまり、「たとえ手数料を上乗せしてでも、破滅的なリスクを避けて安心（確実性）を得たい」というのが人間として合理的な判断なのです。生命保険は、この不等式が成り立つ部分に対して、リスクを保険会社へ移転する手段を提供しています。これを生命保険の保障機能といいます。